参议院税改案规定，个人投资者如要抛售某只个股的部分持股，必须抛最先买入的那些。机构估算，这种先进先出规定会让投资者未来十年多缴税27亿美元。
美国参议院的税改案可能导致美股散户大抛售。
准确地说，会触发美股个人投资者年末抛售的是参院版税改案的“先进先出” （first-in, first-out）抛售规定：如要抛售某只个股的部分持股，必须出手最先买入的那些。
在股价上涨的时候，按先进先出规定抛售股票通常会增加投资者税负。无党派非营利组织Tax Foundation曾举以下例子说明，参议院版本的税改案提供了一个变相提高资本利得税的法门。
假设A先生1990年以25美元/股买了XYZ公司的100股，2005年又以50美元/股再买入该公司100股，现在希望以100美元/股抛售该公司100股。
根据现行法律，A可以选择抛售第二批买入的100股，获得应税利得5000美元。而按照参议院的税改案规定，A必须抛售第一批买入的100股，应税利得7500美元。
更准确地说，参议院税改案的上述规定只会严重影响财力有限的小投资者，以及依靠部分股票投资的退休人士。
《华尔街日报》指出，由于资管业认为，上述规定让市场效率下降，参议院表示，规定不适用于管理共同基金和ETF的公司，只适用于他们的个人客户。
该报援引一些基金经理和分析师评论称，参院版税改案的上述规定可能让投资者因个税减税得到的节余减少，甚至完全抵消这种减税实惠。

目前众议院版本的税改案没有先进先出规定。但该报提到，分析师预计，很多投资者可能未来几周就会抛售股票，避免相关税负增加，特别是那些预计今后几年需要现金的投资者。
上月媒体就提到过参议院税改案上述规定对投资者的负面影响。
CNBC援引金融服务公司Baird主管Tim Steffen评论称，先进先出规定可能对纳税人有重大影响，因为留存最久的股票通常获利最多。